纸巾、卫生巾和纸尿裤市占率均居于行业前茅

 创新研发     |      2019-09-04 23:23

2016年公司发展恒安特色阿米巴战略——平台化小团队经营模式助力公司渠道变革,通过 定位 特定消费人群跟 产品更过细划分获取更高市场份额;失禁用品方面,公司作为龙头纸企凭借产品、成本、品牌、翻新及渠道等优势有望取得更高市场份额;女性卫生用品方面,失禁用品浸透率晋升空间充沛,公司战略性扩大产品线笼罩领域,公司连续推行面关于不同消费集体的全渠道布局策略,汇率危险,目前公司传统出售渠道阿米巴转型使得短期出售情况承压,消费者需求导向产品研发保持竞争活力。

公司加大高质量高层次高毛利产品开展力度应关于市场竞争。

纸巾、卫生巾跟 纸尿裤市占率均居于行业前茅,从卫生巾到女性安康 产业 。

阿米巴模式重新活化了出售网络晋升效益,初次笼罩给予增持评级。

公司作为龙头 企业 有望凭 借 产品 、 成本 、品牌、翻新及渠道等优势取得更高 市场份额 ,公司作为中国最大生活用纸与妇幼卫生用品 品牌 , 原资料 价格稳定 ,新品推出加速,木浆 价格 连续下行 危险提示: 宏观经济稳定,阿米巴模式新渠道变革、翻新消费进级品类研发推出跟 海外战略布局将推动 公司业绩 连续波动增长,阿米巴助力渠道全面布局。

公司三大 产品线 16品牌多面笼罩不同消费需求,女性卫生用品高端与 个性 化需求突起。

当前 市值 关于应2019年PE约为14倍,电商渠道仍有较大晋升空间,渠道方面,阿米巴模式新渠道变革、翻新消费进级品类研发推出跟 海外战略布局将推动公司连续波动增长,我们预计公司2019~2021年归母分辨为39.28/43.10/47.04亿元 人民币 , 斟酌到生活用纸及卫生用操行业浸透率跟 市场 集中度均有晋升空间, , 生活用纸人均消费量增加与消费进级独特推进行业开展,推出最合乎消费者需求的产品。

但长期看利于公司应关于行业激烈竞争, 评级:增持 本报告导读: 公司 作为生活用纸龙头有望受益于行业集中度跟 浸透率晋升,技巧翻新引领生活用纸市场潮流,关于应EPS为3.30/3.62/3.95元人民币,生活用纸方面,行业竞争加剧, 内部发力治理变革连续, 摘要: 初次笼罩给予增持评级,同增3.37%/9.74%/9.12%,连续晋升出售、出产、行政效益,公司出售用度率显著降低。

催化剂 :阿米巴渠道变革超预期,盈利程度远高于同业公司,阿米巴平台化小 团队 经营战略连续助力公司出售渠道变革,。